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코스피(KOSPI, 유가증권시장)
삼성전자, 현대차 같은 대형·우량 기업이 모인 한국거래소의 본시장으로, 상장을 위해 자기자본 등 엄격한 재무 요건을 충족해야 합니다.
코스피는 시가총액이 크고 실적이 안정적인 대형 기업 중심의 시장으로, 국내 증시를 대표하는 지수(코스피지수)의 기준이 됩니다. 신규 상장을 위해서는 상장 주식 수, 자기자본 규모, 매출액·이익 실적 등 여러 재무 요건을 동시에 충족해야 하며, 구체적인 최신 기준은 시행 규정 개정에 따라 달라질 수 있어 정확한 수치는 한국거래소 상장규정을 확인하는 것이 정확합니다.
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코스닥(KOSDAQ)
IT·바이오·콘텐츠 등 성장성과 기술력을 갖춘 중소·벤처기업 중심의 시장으로, 코스피보다 완화된 상장 요건과 기술특례상장 제도를 운영합니다.
코스닥은 코스피에 비해 재무 요건은 상대적으로 낮은 대신 성장성·기술력을 중요하게 평가합니다. 특히 아직 이익을 내지 못하는 바이오·기술 기업도 전문평가기관의 기술성 평가를 통과하면 상장할 수 있는 "기술특례상장" 제도가 활성화되어 있어, 적자 상태의 신약개발·기술기업이 코스닥에 상장하는 사례를 종종 볼 수 있습니다.
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코넥스(KONEX)
창업 초기 중소·벤처기업 전용 시장으로 상장 요건을 대폭 완화했으며, 코스닥으로 가는 성장 사다리 역할을 목표로 합니다.
코넥스에 상장하려는 기업은 지정자문인(증권사)의 상장 적격성 심사를 거쳐야 하고, 상장 후에도 지정자문인이 유동성 공급과 공시·신고 대리 등 후견인 역할을 계속 맡습니다. 원래는 개인투자자가 코넥스에 투자하려면 3천만원 기본예탁금이 필요했지만, 이 제도는 2022년 5월 30일부터 폐지되어 현재는 별도 예탁금 없이 일반 투자자도 자유롭게 투자할 수 있습니다. 다만 상장 심사·공시 규제가 코스피·코스닥보다 낮은 시장인 만큼 정보가 상대적으로 제한적일 수 있습니다.
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K-OTC (장외시장)
한국거래소에 상장되지 않은 비상장주식을 사고팔 수 있도록 금융투자협회가 운영하는 장외 매매 시장입니다.
K-OTC는 코스피·코스닥·코넥스 같은 거래소 시장이 아니라, 상장을 준비 중이거나 상장 계획이 없는 기업의 주식을 매매할 수 있는 별도의 장외 플랫폼입니다. 사업보고서 제출 등 최소한의 공시 요건을 충족한 "지정기업부" 종목과, 그 요건조차 없는 "등록기업부" 종목으로 나뉘며, 거래소 상장주식보다 거래량이 훨씬 적어 원하는 가격에 매매되지 않을 위험이 큽니다.
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시장 간 이전상장(성장 사다리)
코넥스에서 성장한 기업은 코스닥으로, 코스닥에서 더 커진 기업은 코스피로 옮겨가는 "이전상장"을 통해 상위 시장으로 이동할 수 있습니다.
코넥스는 애초에 코스닥 이전상장을 전제로 설계된 시장이라, 일정 요건(자기자본, 시가총액, 매출액 등)을 갖추면 신규 상장 심사보다 간소화된 절차로 코스닥에 이전상장할 수 있는 우대 제도가 있습니다. 마찬가지로 코스닥에서 코스피로 이전상장하는 대형 우량기업들의 사례도 꾸준히 나오고 있습니다.
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코넥스·K-OTC 투자 시 유의사항
두 시장 모두 유동성이 낮고 공시 정보가 상대적으로 부족해, 거래소 상장주식보다 정보 비대칭과 가격 급변 위험이 큽니다.
코넥스·K-OTC 종목은 하루 거래량이 매우 적어 매수·매도 호가 차이가 크게 벌어지거나, 원하는 시점에 원하는 가격으로 매매하지 못할 수 있습니다. 또한 코스피·코스닥만큼 정기적이고 상세한 공시 의무가 없는 경우가 많아 기업 정보를 얻기 어려울 수 있습니다. 증권사들은 이런 시장에 처음 투자하는 고객에게 투자 유의사항을 반드시 안내하도록 되어 있으니, 계좌 개설 시 안내를 꼼꼼히 읽어보는 것이 좋습니다.