계산 방식
이 계산기는 채권 만기수익률(YTM)을 정확한 현재가치 방정식을 반복 계산(iteration)하는 대신, 널리 쓰이는 근사식으로 빠르게 추정합니다.
근사 YTM ≈ [연간 이자 + (액면가 − 매입가격) ÷ 잔존만기] ÷ [(액면가 + 매입가격) ÷ 2]
연간 이자는 액면가에 표면금리를 곱해 구하고, 매입가격이 액면가보다 낮으면(할인 매입) 만기까지 보유 시 그 차액만큼 추가 수익이 생기는 것으로, 매입가격이 액면가보다 높으면(할증 매입) 그만큼 손실이 나는 것으로 반영합니다.
근사식이라 실제 값과 차이가 있을 수 있습니다
정확한 만기수익률은 채권의 모든 미래 현금흐름(이자와 원금)의 현재가치 합이 매입가격과 같아지는 할인율을 방정식으로 풀어야 구할 수 있으며, 이자 지급 횟수(연 1회, 반기 1회 등)에 따라서도 결과가 달라집니다. 이 계산기의 결과는 이러한 세부 조건을 단순화한 근사치이므로, 실제 투자 결정 시에는 증권사가 제공하는 정확한 만기수익률 수치를 함께 확인하는 것이 좋습니다.
금리와 채권 가격의 관계가 더 궁금하다면
금리가 변할 때 채권 가격이 왜, 얼마나 움직이는지 알고 싶다면채권 듀레이션과 금리 민감도 이해하기도 함께 참고해보세요.
이 계산기는 채권의 일반적인 만기수익률 개념을 설명하기 위한 교육용 도구이며, 특정 채권에 대한 투자 조언이 아닙니다.
자주 묻는 질문
매입가격이 액면가보다 낮으면 왜 수익률이 표면금리보다 높아지나요?
액면가보다 싸게 사서 만기에는 액면가 그대로 상환받기 때문에, 표면 이자에 더해 그 차액만큼 추가 수익이 발생하기 때문입니다. 반대로 액면가보다 비싸게 사면 만기 손실분이 반영되어 수익률이 표면금리보다 낮아집니다.
이자를 반기(6개월)마다 지급하는 채권도 계산할 수 있나요?
이 계산기는 연간 총 이자 지급액을 기준으로 한 근사치를 계산합니다. 이자 지급 횟수가 결과에 미치는 영향은 크지 않지만, 정확한 수익률이 필요하다면 증권사 HTS·MTS의 채권 계산기를 함께 활용하는 것을 권장합니다.