收到Term Sheet后应该关注什么
Term Sheet是正式投资协议的骨架性文件。即便其法律约束力有限,也会成为后续协议谈判的基准,因此不仅要仔细审视估值和持股比例,董事会构成、优先股条款等影响经营权的条款同样需要认真核实。本文仅介绍一般性概念,不能替代专业法律或财务顾问的意见,实际审阅Term Sheet时请务必咨询律师等专业人士。
融资前也了解一下公司的资本结构
要理解Term Sheet中的估值和持股比例,提前了解公司股本结构相关的基本概念,例如面值和已发行股份数,会很有帮助。
常见问题
签署Term Sheet是否意味着交易已经确定?
大多数情况下,Term Sheet本身不具有法律约束力,或者约束力非常有限,通常只有保密条款、排他谈判条款等具有约束力。真正的投资确定要等到正式投资协议签署时才算完成。
创始人可以就Term Sheet的条款进行谈判吗?
可以。Term Sheet本身就是谈判的起点,估值、董事会构成、优先购买权范围等条款都可以由创始人和投资人协商调整。