随退休临近自动调整的基金
对于不想反复手动调整资产配置的投资者来说,TDF是一个便利的选择,尤其常被用作退休账户中的长期持有工具。本页是介绍目标日期基金运作原理的一般性教育内容,不构成投资建议——投资存在本金亏损的风险,做出实际投资决定前请自行研究或咨询专业人士。
'到达型'与'跨越型'下滑曲线
TDF的下滑曲线设计大致分为两种思路。'到达型'(to)基金在目标年份前后就达到最保守的资产配置,此后基本保持不变,假设投资者会在目标年份之后不久就开始提取资金。'跨越型'(through)基金则在目标日期之后仍会继续调整配置比例,假设这笔钱在退休后还需要继续增值许多年。即使目标年份相同,两种设计下的股票持仓比例也可能相差很大,因此值得确认具体某只基金采用的是哪一种设计思路。
常见问题
目标年份过后,TDF会怎样?
过了目标年份之后,通常还会在一段时间内保持相对保守、债券占比更高的资产配置,但具体的下滑曲线取决于该基金采用的是'到达型'还是'跨越型'设计。
TDF的收益是否总是高于普通指数基金?
不是。TDF的设计目标是自动管理稳健的资产配置,而不是追求收益最大化,因此在某些市场环境下,其表现可能不如纯股票型指数基金。