为什么投资者会用它替代直接买债券
自己搭建一个分散化的债券阶梯组合,通常需要相当规模的资金,还需要自己评估每个发行方的信用风险。目标到期债券ETF把这种分散效果打包进一支便于交易的证券里,因此常被那些希望获得类似债券、锚定到期时间的收益、又不想亲自管理一堆个别持仓的投资者所使用。
相比银行存款或直接持有债券的取舍
这类产品的吸引力在于能获得锚定到期时间、相对可预期的收益,同时自带分散投资效果;但代价是,与银行存款不同,ETF在到期前的价值会随市场波动,而且与自己精心挑选的单一债券不同,你会承担多个发行方叠加起来的信用风险。权衡这种取舍是否符合自己的投资期限和风险承受能力,是在这几种选项之间做选择时的关键考量。
常见问题
持有目标到期债券ETF到目标年份,收益是不是有保证?
这与银行存款的保证性质不同。持有到目标年份,大致能获得基金组建时所估算的收益水平,但实际结果仍取决于持仓债券的所有发行方是否都能足额偿付本息,因此信用风险并未消失,只是被分散了而已。
它和普通债券ETF有什么区别?
普通债券ETF会持续用新债券替换到期债券,长期维持大致固定的平均到期时间;而目标到期ETF的平均到期时间会随时间推移逐渐缩短,基金本身也设计为在特定目标年份前后结束运作。