ETF也可能被退市
和个股一样,ETF如果无法满足一定的上市要求,也可能被交易所摘牌退市。很多人以为ETF因为分散投资多只标的就一定"安全",但如果规模长期过小、人气不足,或者出现运营方面的问题,同样会走上退市程序。不过,退市后的结果和个股退市有本质区别,我们接着往下看。
ETF退市的主要原因
ETF退市通常出于以下几种原因:①资产净值长期低于规定的最低标准;②所跟踪指数停止编制,或指数使用授权到期;③信托合同中预先约定的存续期限届满;④长期难以维持流动性做市商(LP)。和个股不同的是,财务造假或审计意见被拒绝出具等原因并不适用于ETF退市。
资产规模过小的ETF需要格外留意
业内通常认为,如果一只ETF的资产净值长期维持在很低的水平,就可能被纳入退市审查的对象。资产规模小,意味着投资者关注度低、成交量也小;对基金管理公司而言,管理成本相对收益也不划算,这也是促使其考虑退市的原因之一。具体的规模门槛和宽限期会因交易所规定和时期而有所不同,因此投资规模较小的主题型、小众型ETF时,养成定期查看资产净值走势的习惯很有必要。
ETF退市后,我的投资款会怎样?
个股一旦退市,最坏的情况下投资款可能几乎化为乌有。但ETF不同,由于它是以信托形式运作的基金产品,即使退市已成定局,基金在那个时点剩余资产(股票、债券、现金等)的价值,依然会以清算款的形式支付给投资者。也就是说,退市本身并不会让本金全部消失,清算时点的资产净值就是投资者实际能拿回的金额。
想提前察觉退市风险,该确认哪些信息
建议定期通过交易所或券商App查看ETF的资产净值和日均成交额等数据。尤其是即将退市的ETF通常会提前发布专门的预告公告,因此持有的ETF的公告信息也值得定期留意。如果资产净值持续呈下降趋势,把退市的可能性纳入考虑、适时更换到其他产品也是一种应对方式。
退市的流程和时间安排
一般流程为:发布退市预告公告 → 正常交易一段时间 → 停牌 → 最终退市并支付清算款。通常基金管理公司发布退市预告公告后,会留出一段时间让投资者正常交易、有机会卖出;此后到达规定的最后交易日,交易正式停牌,信托资产清算完毕后,按当时的资产净值计算出的清算款会打入投资者账户,退市流程至此完成。