这些策略都无法把利率风险变为零
无论选择哪种到期结构,债券组合始终会面临利率变动的影响,以及所持有发行人的信用风险;杠铃型、子弹型或阶梯型策略只是决定这种风险如何在时间维度上分布,而不是消除风险本身。将这些策略与对个别债券到期收益率(YTM)和久期的理解结合起来,能更全面地把握利率变动时组合可能的表现。
仅供一般教育参考,不构成投资建议
本页面介绍债券组合构建策略的一般性概念,仅供教育参考,不推荐任何特定债券或证券。个别债券的信用风险和市场状况因发行人和时间而异,投资前请确认最新信息,并可考虑咨询财务专业人士,获取适合自身情况的建议。
常见问题
杠铃型策略和子弹型策略哪个更好?
并不存在哪一种策略在所有情况下都更优。合适的选择取决于你对利率的预期、实际需要用钱的时间,以及希望保留的流动性程度,因此更多取决于个人具体情况,而不是某一策略在客观上更胜一筹。
资金较少的投资者也能运用这些策略吗?
如果用单只债券在多个到期期限上构建这类策略,可能需要较大的资金规模。将不同目标到期日的债券ETF组合搭配使用,是资金较少的投资者用更少资金实现类似效果的一种方式。