タームシートを受け取ったら何を見るべきか
タームシートは正式な投資契約の骨組みとなる文書です。法的拘束力が限定的であっても、その後の契約交渉の基準点になるため、バリュエーションや持株比率だけでなく、取締役会構成や優先株条件のように経営権に影響する条項も丁寧に確認する必要があります。本記事は一般的な概念を紹介する情報であり、法律・財務の専門家への相談に代わるものではないため、実際のタームシート検討時には弁護士など専門家の確認を受けてください。
投資前の会社の資本構成も確認しておきましょう
タームシートのバリュエーションと持株比率を理解するには、会社設立時の資本金構成についても事前に理解し、額面価格と発行株式数の概念をあらかじめ把握しておくと役立ちます。
よくある質問
タームシートに署名すると契約が確定するのですか?
ほとんどの場合、タームシート自体には法的拘束力がないか限定的で、秘密保持や独占交渉条項程度にのみ拘束力があります。実際の投資確定は正式な投資契約書の締結時点で行われます。
タームシートの条件は創業者が交渉できますか?
はい、タームシートは交渉の出発点であるため、バリュエーションや取締役会構成、優先買取権の範囲などは創業者と投資家の間の協議によって調整できます。