従来の単一取引所での取引との違い
これまで、投資家が上場銘柄を売買する際に考慮すべき取引の場と注文板は一つだけでした。代替取引システムが既存の取引所と並行して運用されるようになったことで、同じ銘柄について、同時に二つ(あるいはそれ以上)の独立した売買注文の集まりが存在するようになりました。多くの証券会社は、単一の取引所の注文板だけでなく、すべての取引の場の気配値をまとめて表示することでこれに対応しているため、自分が見ている画面が統合表示なのか単一の取引の場のものなのかを確認しておくとよいでしょう。
規制上の監督と投資家保護
代替取引システムは、一般的に既存の取引所と同じ証券規制当局の監督下で運営されており、最良執行義務のようなルールは、同じ銘柄の価格が取引の場の間で大きく乖離しないようにするために特に設けられています。このページは代替取引システムの一般的な仕組みを紹介する教育目的の内容であり、特定の銘柄への投資助言ではありません。対象銘柄・取引時間・ルールは今後も変化し続けるため、取引前に利用している証券会社で最新の情報を確認してください。
よくある質問
同じ銘柄でも、既存の取引所と代替取引の場とで価格が異なることはありますか?
理論上はあり得ます。それぞれの取引の場での瞬間的な需給の違いによって、同じ銘柄でも気配値や約定価格にわずかな差が生じることがあります。ただし実際には、最良執行義務などの仕組みによって、取引の場の間で価格が大きく乖離しないよう設計されています。
投資家自身が既存の取引所と代替取引の場のどちらかを選んで注文する必要がありますか?
多くの場合、その必要はありません。投資家が取引の場を指定しなくても、証券会社のシステムが最良執行義務に基づき、より有利な条件を提示している取引の場へ自動的に注文を振り分けるのが一般的です。ただし表示方法は証券会社によって異なるため、利用している証券会社の具体的な画面や説明を確認しておくとよいでしょう。